Defectech.ru Вопросы и ответы › Методики оценки вероятности банкротства предприятия: преимущества и недостатки
Скопировать ссылку на вопрос

Методики оценки вероятности банкротства предприятия: преимущества и недостатки

Методики оценки вероятности банкротства предприятия: преимущества и недостатки. Филиал ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет» в г.Тихорецке. Одной из актуальных проблем стратегического менеджмента и планирования продолжает оставаться оценка вероятности банкротства предприятия. проводимая на основе анализа его финансового состояния. Своевременное выявление признаков возможного банкротства позволяет руководству принимать срочные меры по «исправлению» финансового состояния и снижению риска банкротства.

Понятие банкротства органично присуще современным рыночным отношениям. Оно характеризует несостоятельность предприятия (организации) удовлетворить требования кредиторов относительно оплаты товаров, работ, услуг.

а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды [3. В соответствии с Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. от 12.03.2014г.) несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для прогнозирования вероятности банкротства широко используются классические статистические методы, называемые также одномерными методами классификации или статистическими моделями. Они содержат процедуру классификации, которая с определенной мерой точности относит то или иное предприятие к группе потенциальных банкротов или к группе с благоприятным финансовым положением. Применение таких моделей может вызвать два типа ошибок. Первая ошибка – это случай, когда предприятие-банкрот классифицируется как предприятие с благоприятным финансовым положением.

Вторая ошибка - предприятие с нормальным финансовым состоянием классифицируется как потенциальный банкрот. Обе эти ошибки могут привести к серьезным последствиям и убыткам.

Так, если кредитное учреждение откажет компаниям со «здоровой» финансовой ситуацией в предоставлении кредита в связи с допущением ошибки второго типа, то это может привести к потерям будущей прибыли этим предприятием. Такую ошибку часто называют коммерческим риском. И наоборот, если кредитное учреждение примет решение о предоставлении кредита предприятию, являющемуся потенциальным банкротом (ошибка первого типа), то это может привести к потерям процентов по кредиту, значительной части ссудных средств, альтернативной стоимости и т.д.

Эту ошибку называют кредитным риском [4. Необходимо отметить, что в странах с развитой рыночной экономикой и устоявшейся политической системой. как правило, 1/3 банкротства предприятий вызвана внешними причинами и 2/3 — внутренними. Для оценки риска банкротства предприятий на сегодняшний день используется несколько общепризнанных методик. Остановимся на наиболее известных из них, применяемых в практике, а именно на методиках: Альтмана, Бивера, Давыдовой-Беликова и Федотовой. Наиболее известной и распространенной является методика Альтмана, построенная с использованием аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (МДА).

С ее помощью осуществляется подбор таких показателей, дисперсия которых между группами была бы максимальной, а внутри группы - минимальной.

В данном случае классификация проводилась по двум группам компаний, одна из которых позднее обанкротилась, а другая, наоборот, смогла выстоять и упрочить свое финансовое положение [1. В результате МДА модель Альтмана (Z-счет) имеет вид [1. Z =3,3K1 +1,0K2 + 0,6K3 + 1,4K4 + 1,2K5, (1. где K1 - прибыль до уплаты процентов/сумма активов. K2 - объем продаж/сумма активов.

K5 - собственный оборотный капитал /сумма активов. В результате подсчета Z-показателя для конкретного предприятия делается заключение. Z 1,81 - очень высокая вероятность банкротства. 1,81 Z 2,7 - высокая вероятность банкротства. 2,7 Z 2,99 - возможно банкротство. Z 3,0 - вероятность банкротства крайне мала. При использовании методики Бивера рассчитывается так называемый «коэффициент Бивера. КБ = (чистая прибыль – амортизация)/(краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства) (2. Рекомендуемое значение данного коэффициента находится в интервале от 0,17 до 0,4.

Если КБ 0,17, то предприятие относится к высокой группе риска потери платежеспособности. При КБ 0,4 уровень платежеспособности предприятия высокий. К числу наиболее успешных моделей относится модель Давыдовой-Беликова, разработанная для экономики России [3.

R =8,38K1 + K2 + 0,054K3 + 0,63K4, (3. где K1 - отношение оборотного капитала к сумме всех активов. K2 - отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала. K4 - отношение чистой прибыли к себестоимости. При R 0 вероятность банкротства максимальная (90–100. 0 R 0,18 - высокая (60–80. 0,18 R 0,32 - средняя (35–50.

0,32 R 0,42 - низкая (15–20. R 0 - минимальная. Также считаем необходимым остановится на рассмотрении двухфакторной модели Федотова, которая опирается на коэффициент текущей ликвидности (Kтл) и отношение заемных средств к валюте баланса (Kзс). Каждому из показателей присваивается удельный вес и по формуле рассчитывается общий коэффициент Z.

Z = – 0,3811 – 1,0736Kтл – 0,579Kзс, (4. где Kтл - оборотные активы/краткосрочные обязательства. Kзс - (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)/валюта баланса. Если значение Z отрицательное, то существует вероятность того, что предприятие останется платежеспособным. Из рассмотренных выше методик очевидно, что на основе оценки показателей финансового состояния и платежеспособности предприятия возможно оценить риск вероятности банкротства и разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Преимущества и недостатки рассмотренных методик сведены в таблице 1. Таблица 1 – Преимущества и недостатки отечественных и зарубежных методик оценки вероятности банкротства предприятия.

Отсутствие точности оценки вероятности банкротства [3. Заметим, что использование зарубежных методик в России сопряжено с определенными трудностями, поскольку они не учитывают отраслевую специфику.

Таким образом, в результате проведенного анализа установлена практическая целесообразность применения различных методов для оценки риска вероятности банкротства предприятий. 1. Altman E.I. Corporate Financial Distress. — N.Y.

John Wiley, 1983. — 420 p. 2. Давыдова Г.В. Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий //Управление риском. — 1999. — № 3. — С. 13–20. 3. Недосекин А.О. Максимов О.Б. Павлов Г.С. Анализ риска банкротства предприятия. Методические указания по курсу «Антикризисное управление ». — ru/sc_. 4.

Недосекин А.О. Комплексная оценка риска банкротства корпорации на основе нечетких описаний. — ru/sc_.

Вопрос №86376 от 14.06.2017 Юридическая консультация онлайн

defectech.ru

   Ответ: 13.06.2017
Похожие вопросы по теме
бесплатная юридическая
               консультация
юридическая
               консультация помощь юриста
defectech.ru

Сегодня адвокаты и юристы провели 51 консультаций,
а с 2012 года было проведено 875079 консультаций

defectech.ru

Для зарегистрированных юристов

Юридическая консультация | Вопросы с ответами | RSS | Карта сайта
© 2010-2018. Авторские права защищены.
Задать вопрос юристу
Сегодня юристы и адвокаты провели 55 консультаций,
а с 2012 года было проведено 730118 консультаций
Будьте всегда в курсе событий!
Подписывайтесь на наши страницы